Investing.com — Barclays, tam kapsamlı veri merkezi elektrik ekipmanları pazarının 2028 yılında 140 milyar dolarlık zirve adreslenebilir pazar büyüklüğüne ulaşacağını bildirdi. Bu tahmin, Çin pazarının yalnızca %10’unun Batılı elektrik ekipmanı üreticilerine açık olduğu varsayımına dayanıyor. Tahmin, megavat başına yaklaşık 4,6 milyon dolarlık “gemi seti fırsatı” üzerinden hesaplandı.
Aracı kurum, piyasanın önümüzdeki iki yıldaki veri merkezi talebini hafife aldığını söyledi. Barclays, Schneider Electric, Legrand ve Siemens için faaliyet karı tahminlerini ortalama %3 oranında yükseltti. Bu artış, daha güçlü yapay zeka altyapısı dağıtımını yansıtıyor.
Barclays, veri merkezi güç dağıtımındaki bir değişim olan 800 voltluk doğru akım mimarisinin 2027 sonlarında artımlı kurulu gigavat kapasitesinin mütevazı bir payını oluşturacağını tahmin ediyor. Bu oran, 2029 yılına kadar kurulumların yaklaşık %30’una yükselecek. Aracı kurum, bu penetrasyon oranının “sepet” ve diğer ara çözümleri içerdiğini belirtti.
Güç ekipmanları içinde Barclays, transformatörler, raf güç dağıtım üniteleri ve kesintisiz güç kaynağı sistemleri gibi ürünlerin 800VDC veri merkezlerinde azalan içerik görebileceğini söyledi. Bununla birlikte, katı hal transformatörleri mevcut sıfır tabanından önemli içerik kazanacak.
Batılı üreticilerin güç ekipmanı pazar payının 800VDC sistemlerinde geleneksel sistemlere göre daha düşük olması muhtemel. Barclays bunun nedenini Asyalı tedarikçilerden gelen daha güçlü rekabetle açıkladı. Aracı kurum, Delta Electronics’in gelecek çeyrekte Nvidia’ya 800VDC mimari ürünlerini göndermeye başlamasının beklendiğini kaydetti.
Soğutma konusunda Barclays, sıvı soğutmanın ortaya çıkışının soğutucular için olumsuz bir faktör olduğunu söyledi. Hava işleme üniteleri için daha küçük bir olumsuzluk yaratıyor. Ancak soğuk plakalar ve soğutma dağıtım üniteleri için büyük bir fırsat oluşturuyor.
Barclays, piyasanın fiziksel altyapı yönetimi için yazılım da dahil olmak üzere hizmetlerin rolünü sıklıkla gözden kaçırdığını söyledi.
Aracı kurum, Legrand’ın son satın almalarının ardından veri merkezi satışlarının yaklaşık %13’ünü elektrik test hizmetlerinden elde ettiğini belirtti. Schneider ise veri merkezi satışlarının yaklaşık %16’sını yazılım ve hizmetlerden elde ediyor.
Şirketler bazında Barclays, Legrand’ın notunu “eşit ağırlık”tan “fazla ağırlık”a yükseltti. Fiyat hedefini 159 avrodan 185 avroya çıkardı.
Aracı kurum, piyasanın 800VDC geçişinin etkisi konusunda fazla kötümser olduğunu söyledi. Legrand’ın portföy değişikliklerinin gözden kaçırıldığını belirtti. Yüksek penetrasyon senaryosunda bile 2029 konsensüs hisse başına kazancında yalnızca %4 civarında düşüş görüyor.
Barclays şöyle dedi: “Şimdiden o zamana kadar çok şey değişebilir; LR yılbaşından bu yana altı veri merkezi işletmesi daha satın aldı.” Aracı kurum, Legrand için düzeltilmiş EBITA tahminlerini 2026-2028 döneminde %4 ila %6 oranında yükseltti.
Barclays, Schneider Electric’i “fazla ağırlık”ta tuttu. Fiyat hedefini 340 avrodan 350 avroya yükseltti. Şirketin pazar lideri konumunu ve Çin’e maruziyetini gerekçe göstererek 2026-27 için düzeltilmiş EBITA tahminlerini yaklaşık %2 artırdı.
Barclays, Siemens’i “düşük ağırlık”ta tuttu. Fiyat hedefini 230 avrodan 235 avroya çıkardı. Veri merkezi ile ilgili satışların 2026 mali yılında %45, 2027 mali yılında %20 büyüyeceğini modelledi. 2028’de ise düzleşeceğini öngördü. Aracı kurum bunun nedenini “konsensüs beklentilerine sınırlı yukarı yönlü potansiyel, yüksek değerleme ve nispeten mütevazı (ancak iyileşmiş) nakit dönüşümü” olarak açıkladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
